Акции и облигации

Что такое акции и облигации

На экзамене легко перепутать акции и облигации: и те и другие связаны с ценными бумагами, но дают владельцу разные права. Разберём тему так, чтобы ты мог быстро определить вид ценной бумаги по условию, понять источник дохода и не потерять баллы на формулировках.

Ценная бумага — это документ или иной установленной формы способ закрепления имущественных прав, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении или в соответствии с правилами её учёта. Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца получить от эмитента в предусмотренный срок её номинальную стоимость или иной имущественный эквивалент, а также фиксированный в ней процент либо иные имущественные права.

Акция → доля участия в акционерном обществе + возможные дивиденды
Облигация → заём эмитенту + возврат номинальной стоимости и доход

Акция: права владельца

Покупая акцию, человек становится акционером, то есть участником акционерного общества. Акция не является обычной распиской с гарантированным доходом: дивиденды выплачиваются, если общество получило прибыль и приняло соответствующее решение. Кроме дохода, владелец может получить выгоду от продажи акции по более высокой цене, но цена способна и снизиться.

Важное право акционера — участие в управлении обществом через общее собрание акционеров. Объём влияния обычно зависит от количества и категории акций. Обыкновенные акции, как правило, дают право голоса, а привилегированные могут предоставлять преимущество при выплате дивидендов, но не всегда дают право участвовать в голосовании.

Признаки акции:
1) долевая ценная бумага;
2) возможны дивиденды;
3) возможен доход от изменения рыночной цены;
4) риск убытка при снижении цены;
5) участие в управлении — в случаях, предусмотренных законом и уставом.

Облигация: долг и доход

Облигация показывает, что её владелец предоставил деньги эмитенту. Эмитентом может быть государство, муниципальное образование или организация, выпустившая ценную бумагу. В отличие от акционера, держатель облигации не становится совладельцем компании и обычно не участвует в управлении ею.

Главные элементы облигации — номинальная стоимость, срок погашения и доход. Номинал — сумма, которую эмитент должен вернуть при погашении. Купонный доход — предусмотренная условиями облигации выплата, например процент от номинала. Облигацию можно продать до погашения на рынке, но её текущая цена может отличаться от номинальной.

Пример:
Номинал облигации — 1 000 рублей
Купон — 8% годовых
Доход за год при простом расчёте: 1 000 × 0,08 = 80 рублей
При погашении возвращается номинал, если условия выпуска выполнены.

Доходность облигации не означает отсутствие риска. Эмитент может нарушить обязательства, а рыночная цена может измениться. Поэтому в ответе важно писать «фиксированный или предусмотренный условиями доход», а не «гарантированная прибыль».

Сравнение ценных бумаг

Для экзамена удобно сравнивать акции и облигации по четырём основаниям: отношения между владельцем и эмитентом, доход, участие в управлении и риск. Акционер связан с обществом отношениями участия, а облигационер — отношениями займа. Это главное различие, от которого выводятся остальные.

Критерий	Акция	Облигация
Что получает владелец	Долю участия и права акционера	Право требования выплаты
Доход	Дивиденды и изменение цены	Купон и возврат номинала по условиям
Управление	Возможно участие в собрании	Обычно права управления нет
Срок обращения	Как правило, не ограничен сроком	Обычно установлен срок погашения
Риск	Зависит от результатов общества и рынка	Зависит от надёжности эмитента и рынка

Конституция РФ закрепляет экономические основы, важные для понимания темы: «Каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической деятельности» (статья 34, часть 1). При этом осуществление прав не должно нарушать права и свободы других лиц.

Доход, риск и правовые основы

Доход инвестора может складываться из регулярных выплат и изменения цены ценной бумаги. Если акция куплена за 500 рублей, а продана за 620 рублей, разница составляет 120 рублей до учёта расходов. Если облигация куплена дороже или дешевле номинала, итоговая доходность будет отличаться от одного только купона.

Источники дохода:
акции → дивиденды + рост курсовой стоимости;
облигации → купонный доход + разница между ценой покупки и погашения или продажи.

Конституция РФ устанавливает: «Право частной собственности охраняется законом» (статья 35, часть 1), а также: «Каждый вправе иметь имущество в собственности, владеть, пользоваться и распоряжаться им как единолично, так и совместно с другими лицами» (статья 35, часть 2). Эти нормы не означают, что любая инвестиция приносит прибыль: они закрепляют защиту собственности в рамках закона.

Перед покупкой ценной бумаги оценивают финансовое состояние эмитента, условия выпуска, срок, доходность и риски. Для учебной практики можно зарегистрироваться в личном кабинете и закрепить различия между ценными бумагами на заданиях.

Что запомнить

Акция — долевая ценная бумага: её владелец становится акционером, может получать дивиденды, участвовать в управлении и претендовать на часть имущества при ликвидации общества. Облигация — долговая ценная бумага: её владелец предоставляет средства эмитенту и рассчитывает на выплаты и возврат номинала в соответствии с условиями выпуска.

Акция = участие в капитале
Облигация = требование по займу
Дивиденды не равны гарантированной прибыли
Купон не превращает владельца облигации в совладельца

В задании сначала определи, кто выпустил бумагу, какие права получает владелец и откуда возникает доход. Затем проверь, нет ли в условии слов «доля», «голос», «дивиденды», «купон», «погашение» и «номинал». Для дополнительной подготовки можно открыть материалы по обществознанию для ЕГЭ или подготовке к ОГЭ. Следующий шаг: зарегистрируйся и реши 5 заданий бесплатно в личном кабинете.